《2022年国际商会/全球信贷数据协会履约保函报告》是由国际商会和全球信贷数据协会（GCD）联合发布的研究报告。该报告是针对2019年履约保函研究报告的更新版本。

报告是全球信贷数据协会基于55家成员银行横跨20年的履约保函历史数据，评估了欧盟《资本要求条例3》中提到的履约保函或技术保函的信用转换系数的经验水平。该研究报告确认，违约客户的平均信用转换系数保守幅度为+/-10%。这验证了在计算资本风险加权资产时，在确定违约风险敞口时适用20%CCF的情况。这从信贷角度证实了履约保函的低风险状况，从而加强了在确定巴塞尔协议III框架下建模的违约风险时应用20% 的信用转换系数的合理性。

鉴于报告中履约保函相关的信贷数据分析的代表性，国际商会中国国家委员会银行委员会特别组织翻译了该报告，供国内银行业参考。

背景

本报告[1]评估了《资本要求条例3》[2]中提到的履约保函或技术保函的信用转换系数（CCF[3]）的经验水平。

作为本次更新的部分内容，本报告增强了评估方法和数据收集，从而与银行用于监管资本计算的风险模型实务保持一致。这将关注点从所有客户的总投资组合转移到仅关注违约客户（符合违约损失率建模的监管要求），因此使用违约客户的产品组合以及这些违约客户开立的保函项下的相关付款来估算经验信用转换系数。

为估算履约保函的经验信用转换系数进行的分析是基于全球信贷数据协会（GCD）[4]整理的来自联盟成员银行的数据集。全球信贷数据协会总的违约数据集涵盖借款人违约（采用巴塞尔协议定义）的案例，由来自于超过55家成员银行的数据组成。全球信贷数据协会成员银行的贷款足迹、授信额度及借款人类型和抵押实务被合并到数据库中。根据参与银行（清单参见附录）的地理分布，国际商会（ICC）银行委员会工作组认可其代表性。范围内的数据横跨20年的历史时间段。

结论

根据对收集到的数据进行分析，本报告认为：

对于自违约之日起未结清履约保函组合[5]的违约客户，平均信用转换系数保守幅度为+/-10%[6]；这表明这些产品从资产负债表外到表内风险敞口的转换率较低，即使在客户违约发生后，这些产品也仅在基础合同/协议违约时才会赔付。由于全球信贷数据协会数据池经过了20年的整理，涵盖更大范围的全球性银行，因此数据不仅可靠，而且是具有代表性的数据集。

这验证了出于资本目的计算履约保函风险加权资产（RWA）时,确定违约风险敞口（EAD）时应用20% 的信用转换系数的情形是合理的。

此外，从国际商会成员银行处收集了以下数据：

• 基于全部账簿上的索赔率和赔付率（包括履约的和违约的风险敞口）:

这与早前2019年开展的演练类似。它为读者从整体投资组合的角度理解基础的信用转换系数提供了额外的参考点。这些数字强化了整体产品组合的低索赔率和低赔付率（履约保函为0.2%，融资性保函为1.7%）。该数据由17家贸易登记册（TR）成员银行提交（比上次多5家）。

    重要的是，根据经验数据对履约保函应用20%信用转换系数的理由很充分（针对融资性保函收集的经验数据也为重新审视对这些保函适用100%信用转换系数提供了理由）。

方法论

该方法使用违约客户组合作为起点，收集这些违约客户开立的履约和融资性保函项下的赔付金额。然后，使用参考数据集估算经验信用转换系数，其中信用转换系数以下述比率定义。

信用转换系数（根据审慎的信用转换系数校准的监管指南，对每一笔保函进行评估）：

违约日后，某一保函类型（即履约保函、融资性保函）的索赔项下的赔付金额

违约当日，同类型保函的未结清风险敞口（开立金额）

计算每笔保函的信用转换系数，然后取平均值。

结果

该方法已被用于全球信贷数据协会（GCD）的履约保函授信违约客户数据池（时间跨度为2000-2018年）。表1显示了履约保函产品。这些产品的平均信用转换系数是10%。

表1：履约保函信用转换系数（单位：百万欧元）

从商业实践的角度来看，重要的是要了解，并非所有的保函的索赔都是针对违约客户[7]。担保行通常会根据申请人和受益人之间的协议延长索赔期限，或者如果索赔不相符或受申请人取得的法律止付令的约束，则不进行赔付。这通常导致银行无需针对这些保函付款。

经济衰退（信贷周期）是否对履约保函的信用转换系数产生影响？

历史数据中的衰退效应观察通常因时间序列短和数据点少而复杂，尤其是对于低违约产品组合。尽管如此，全球信贷数据协会数据可以提供有用的见解。

通过仔细观察历史数据中潜在复苏现金流的时间，有可能提取信用转换系数与经济周期或信贷周期的有意义的同步变动[8]。

表2显示了现金流峰值的年均信用转换系数。以5年为一个时间段显示。

表2：现金流峰值的年均信用转换系数

2001-2005年期间，发生了以大型企业违约（如安然和世通）为特征的备受瞩目的违约事件。这一时期的平均信用转换系数受到上述备受瞩目的违约事件的影响。

相比之下，2007/2008年的全球金融危机本质上是一场来自银行体系内部的金融危机，其中2/3的损失是按市值计价的损失，尽管损失高达万亿。这解释了为什么经济行为体在危机之前没有预测到任何信贷紧缩，使得2007/08年的平均信用转换系数低于2001/2005年的水平，2001/2005年更多的损失来自企业债务人。

平均信用转换系数范围从良性信贷周期的7%到危机信贷周期的23%不等，这验证了在确定违约风险敞口（EAD）时应用全周期20%的信用转换系数来确定履约担保的情形是合理的。

附录

1．履约保函产品说明

市场惯例：根据“《国际商会（ICC）见索即付保函统一规则（URDG）》2010年修订版（国际商会第 758号出版物）”的规定开立保函是市场惯例。这些规则已经得到国际组织、多边金融机构、银行监管机构、立法者和专业协会的认可。我们对这些类型的保函进行了广泛分类。

投标保函是代表申请人开立的承诺书，通常支持申请人参与政府实体或公共/私人合伙企业的项目投标。通常需要特定的投标保函格式才能被接受，因此很难协商对此类保函的格式进行修改。

预付款保函是代表申请人开立的承诺书，针对商业或贸易相关合同项下收到的预付款，如果申请人不履行其在合同条款下的义务，则可以提出索赔。

履约保函是一种保证在约定日期交付某些设备或服务的履约责任的保函。即，完全非融资性的责任（或主要责任为非融资性）。例如，

一家银行的客户与另一方签订了提供服务的合同，并要求其银行提供保函，该保函可由另一方在未能履约时提出索赔。

留置金保函是与保修期内设备或服务的基于履约义务密切相关的保函。即，完全非融资性的责任（或主要责任为非融资性）。

融资性保函是代表申请人开立的承诺书，支持申请人的融资性责任，不涉及任何货物和服务交易。

租赁或租金保函是为保证承租人履行在财产租赁协议下的责任而开立的承诺书。

其中前四类保函与履约有关，而后两类有融资性保函的特点，可以与借款保函和备用信用证一起被视为信贷替代品。履约保函是一类特殊的或有负债，具有以下特点：

• 预期不会被提款（与信用证不同）
• 提款取决于商业事件（例如违约）
• 不是为支持贷款和其他融资性责任而开立

1.1相关当事人

• 开立行：承诺见索即付并从其客户处获得反担保。
• 受益人/接收方：收到保函，可能索赔也可能不索赔。他们可以通过自己的银行进行操作。
• 债务人/客户：申请开立保函，并承诺如果开证行根据受益人提交的有效索赔向受益人付款，则偿付开证行。

1.2违约情形下的履约保函

无论债务人是否对其银行违约，履约保函都可能被受益人索赔。

未违约：根据银行关于违约的内部定义（这也符合监管对违约的定义），在债务人/客户未违约的情况下，索赔被触发并用客户资金赔付。虽然客户有足够的资金，但由于索赔已被触发并被认定有效，因此必须赔付。然而，这并不一定会转化为损失。

违约：根据银行关于违约的内部定义，在债务人/客户违约的情况下，索赔被触发并用客户资金赔付（或如果客户没有足够的资金，用银行的资金赔付）。由于债务人被归类为违约客户，并且索赔已被触发，该交易被视为违约交易。如果客户有足够的资金，则不会引发任何损失。然而，由于债务人违约，交易（或其中一部分）极有可能发生损失。

术语定义

表3：术语定义表

2.全球信贷数据（GCD）：数据和方法

全球信贷数据协会从2004年开始收集历史损失数据，成员银行可以独家访问这些数据。全球信贷数据协会的数据只包括借款人违约的情况（使用巴塞尔协议的定义）。该数据库目前共有世界各地逾302，000笔非零售违约贷款。

完整的全球信贷数据协会违约数据集由全球信贷数据协会成员银行的数据组成。这些银行地理上的贷款足迹、授信和借款人类型以及抵押实务都被收录在数据库中。

在本报告中，全球信贷数据协会基于过滤数据集进行分析：使用特定产品（履约保函和融资性保函），并将代表性和数据质量元素相结合。全球信贷数据协会归类为履约保函的三种保函类型是贸易相关付款保函、其他贸易相关保函和履约保函。

过滤的不同元素和原因是：

• 排除未结案的保函。在已结案（已解决）的情况下违约损失计算得最准确，其结果是全额还款到完全损失，或介于两者之间。尽管全球信贷数据协会收集未解决的案例，但在违约情况解决之前，无法计算最终的违约损失率（LGD）。
• 排除2000年前的违约保函。虽然全球信贷数据协会数据库中最早的条目可追溯到1983年，但对于一些银行来说，很难提供所有所需的数据元素将旧的已解决违约案例从新的违约案例中区分出来。
• 排除前成员银行的数据。当成员银行退出协会和/或数据池时，因其将不再参与提交/更新其违约情况, 故其在最近违约年份提交的内容必然不完整。
• 排除数据质量问题。在提交过程中，全球信贷数据协会使用了一系列验证规则，以防止不一致或不完整的数据被自动接受。这是保护数据库的主要数据质量保证。验证规则根据我们的成员对每次提交的要求进行更新和修订。也就是说，在实施某些验证规则之前，一些条目被集成到数据库中。在此过程中，排除了影响数据库完整性的错误的数据点（例如，对于给定借款人的所有保函违约事件日期必须相同）或违约损失率的正确计算（例如，平衡交易和历史报表之间的现金流）。

全球信贷数据协会的数据库结构反映了银行贷款人和借款人之间法律关系的全部复杂性。通常，单个公司借款人可能有多种类型的授信（循环贷款、定期贷款、履约保函授信等）。该数据库旨在处理从最简单到最复杂的交易，全球信贷数据协会成员银行可以在授信和债务人层面上访问整个交易结构。对于本报告，数据是在授信层面汇总的。

2.1 全球信贷数据协会数据样本的代表性

全球信贷数据协会履约保函和融资性保函数据由36家全球性银行提供。国际商会银行委员会宣导小组确认，如下所列的参与银行确实构成了履约保函和融资性保函市场的代表性样本。

表4：参与样本的全球信贷数据协会成员银行名单

表5：参与样本的全球信贷数据协会（GCD）成员银行的区域分布

2.2 基于数据样本估算的信用转换系数（CCF）置信区间（CI）/保守幅度（MOC）

在统计学中，我们通常使用置信区间来估算具有一定置信度的总体参数的值。每个置信区间都采用以下形式：

置信区间=[下限，上限]

我们使用以下公式计算总体平均值（此处为信用转换系数（CCF）平均值）的置信区间：

置信区间=x+/-z*（s/√n）

其中：

x：样本平均值

z： z临界值，取决于置信水平

s：样本标准差

n：样本量

3、整体产品组合的索赔和赔付

表6：产品组合的索赔和赔付

关于国际商会（ICC）

国际商会（ICC）是代表全世界逾100个国家超过4500万家公司的机构。国际商会的核心任务是让商业为每个人、每一天、每个地方服务。

通过政策宣导、解决方案和标准制定的独特组合，除了提供市场领先的争端解决服务外，我们还致力于促进国际贸易、倡导负责任的商业行为和全球监管方法。

我们的会员包括许多世界领先公司、中小企业、行业协会和地方商会。

www.iccwbo.org @iccwbo

关于全球信贷数据协会（GCD）

自2004年以来，全球信贷数据协会（GCD）由50多家成员银行所有，收集、汇集和发布银行贷款账簿中的匿名内部信贷风险数据，以支持根据审慎监管要求对违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和违约风险敞口（EAD）进行建模。

违约概率（PD）数据库涵盖了18年的季度评级迁移、违约率和违约概率(PDs)校准数据。违约损失率（LGD）数据库目前共有来自世界各地的超过350000笔非零售行业违约贷款和超过155000名借款人的数据，涵盖11个巴塞尔资产类别。

全球信贷数据协会数据收集和质量基础设施的稳健性有助于将GCD的数据库作为信贷风险数据池的全球标准。

www.globalcreditdata.org @GlobalCredData

中国国际商会/国际商会中国国家委员会组织翻译

翻译：李宏      梁佳丽

译审：徐珺

[1]本报告更新了国际商会（ICC）和全球信贷数据（GCD）协会[5]联合发布的关于履约保函索赔和赔付的出版物（2019年）。

[2]此处定义的信用转换系数是将表外风险敞口转换为表内风险敞口（通过对索赔的支付）转换比率，是针对这些违约的保函金额计算的。

[3]CRR3 第111条及附录第2部分包括与特定交易和类似交易相关或有项目相关的履约保函、投标保函、维修保函和备用信用证；在某些司法管辖区也称为“技术保证”。

[4]全球信贷数据协会（GCD）是由55多家成员银行拥有的非营利性组织。全球信贷数据协会运营在“互通有无”的基础上运营数据库，这意味着提供高质量数据的成员将从其他参与者处获得详细数据。全球信贷数据协会数据收集基础设施的稳健性有助于将其数据库作为信贷风险数据池的全球标准。。欲了解更多信息，请访问www.globalcreditdata.org 或联系secretary@globalcreditdata.org

[5]保守幅度（moc）须定义为考虑数据限制，并可以基于样本平均值的置信区间（见技术附录）

[6]该数据组合由36家全球信贷数据协会（GCD）成员银行构成（见附录列表）。

[7]在许多案例中，即使客户已宣布破产，但仍然能够履行其在某些项目上的技术责任，这就解释了并非所有违约客户的保函都被索赔。在某些情况下，项目可能已经完成或接近完成，从而避免了索赔。

[8]例如，当在经济衰退期间发生违约时，例如2008-2009年，这些贷款的现金流可能会在违约后发生，因此会在一段时间内分散，在此期间，经济状况可能会发生变化。现金流会受到违约后的宏观经济状况的影响。